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2月全球奢侈品市场扫描 | 全球股市抛售,剪断奢侈品行业渴望腾飞的羽翼

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2017年奢侈品界成绩是比你想得要好,但今年2月开始的全球股市抛售,抹掉了萨维尼指数此前赢来的涨幅。

英国伦敦——尽管各大奢侈品牌的2017年业绩可谓捷报频出,但在全球市场预料多时的股票抛售面前也无能为力。市场担忧主要来自通货膨胀和利率上调。2018年2月的萨维尼指数(The Savigny Luxury Index简称“SLI”)也受到汇率直线走高预期的不利影响而下挫,跌幅2.2%,与摩根士丹利全球指数(MSCI World Index简称“MSCI”)一致。

大新闻

奢侈品市场2017年表现颇佳,继续有Moncler、陆逊梯卡(Luxottica)、开云集团(Kering)与Hermès等更多品牌年报作出确认。开云成绩令人瞩目,2017年销售额增长27%,录得有史以来最高的营业利润率。因库存水平较低,Hermès的销售增长率在接近2017年底时候逐渐下降,但预计今年营业利润率再创新高。前述所有企业都对2018年的前景十分看好,但开云也确有指出欧元走强会影响销售增长。

美国轻奢行业似乎放弃了折扣的恶习。Tapestry与Michael Kors都从去年西方假日购物季业绩中体会到超过12个月前开始减少折扣的积极影响。在这一方面稍显落后的Ralph Lauren,其假日购物季销售额则出现下滑。

部分意大利品牌在2月出现重要人事变动。Ferragamo首席执行官Eraldo Poletto任职两年后辞职。霞飞诺(Safilo)请来联合利华的Angelo Trocchia,取代原首席执行官Luisa Delgado。路威酩轩集团(LVMH)在旗下众多品牌的人才库里挑中Serge Brunschwig出任Fendi首席执行官,他自1995年就加入该集团。

本月还见证了不少奢侈品界最著名的经典品牌涉及的重要交易。中国综合性集团复星国际收购Lanvin多数股权,品牌现有股东也开始继续注入资金;Chanel收购奢侈品牌电商Farfetch少数股权,作为其数字化服务的合作伙伴之一,但该计划仅在强化客户服务而非开发电商业务;荷兰投资公司Sapina Holding收购La Perla;中国纺织集团山东如意收购瑞士品牌Bally。最后,苏富比(Sotheby’s)收购了美国古董家具和设计平台Viyet。

更多人讨论的是Stella McCartney与开云之间协商达成的合作解除。彼时达成交易目标为50/50的合资企业经营方式,但就长远而言并不稳定。意大利当代价位品牌MGSM收获意大利时装与奢侈品投资基金Style Capital注资。

SLI与MSCI走势

Savigny Luxury Index February 2018

2018年2月的SLI走势 | 图片来源:Savigny Partners

向上走

  • 因Coach表现强劲、Kate Spade复苏前景看好,Tapestry集团股价本月上涨8%。
  • 由于2017年销售业绩优秀、2018年势头看好,Moncler股价上涨。得到千禧一代喜爱的该品牌2月股价上涨8%。

向下滑

  • Mulberry股价本月下跌近17%。近来采用的“即看即购”商业模式是否可行?看来已经有了结果。
  • Ralph Lauren是2月唯一录得假期购物季销售萎缩的主要公司。除此之外,巨额税收也让该品牌遭受损失。Ralph Lauren股价本月下跌超过7%。
  • 因瑞士法郎兑美元汇率持续走强,历峰集团(Richemont)与斯沃琪集团(Swatch)股价遭受挫折。历峰近期考虑提升股价,应对瑞士法郎强劲的影响。两支股票本月下跌6%与7%。

新看点

时尚产业依旧难以满足消费者今时今刻的需求——也就是大量的新鲜产品和即刻满足感,同时面对供应链的严峻现实也是焦头烂额。Mulberry在最新的时装发布会上引入了“即看即购”的元素,同是英国奢侈品牌的Burberry则稍微往后退了几步,对部分系列实现“即看即购”的同时,另外一些产品算是“即看即预购”,也就是稍微晚一点才可购得。

Moncler则大胆“搅局”,在其米兰发布会推出了出自8位不同的创意总监的8个胶囊系列,取代原本每年两次的时装发布会形式,计划安排每月发布一个新系列。如果在没有任何迹象表明消费者会喜欢的前提下设计并生产所有系列,时装企业真的能承担这样的创意冒险吗?传统的模式是首先进行时装系列展示,然后由批发买手与媒体“选择”接下来生产什么,确实提供了一定程度的保障,也确实能够催生出堪称奇景的创意。这是我们不愿意失去的东西。

Sector valuation 

行业估值

翻译:Aijing Wang