新闻与分析

5月全球奢侈品市场扫描 | 奢侈品企业财报,有人欢喜有人愁

图片来源:对方提供
几家欢喜几家愁,奢侈品财报有好有坏,致使本月萨维尼奢侈品指数中的品牌表现良莠不齐。

英国伦敦——贝恩咨询(Bain & Co.)数据显示,去年全球运动鞋销量上升10%至35亿欧元(约合人民币264.51亿元),比手袋销量高出7%。

大新闻

奢侈品行业2018年5月的业绩出现两极分化。“赢家组”包括业绩向来优秀的Hermès、Moncler与Brunello Cucinelli,这股势头也没有迹象将会停止。Tiffany、Ralph Lauren和Burberry的财务业绩公告也超出了分析师预期,同样在“赢家”阵营站稳脚跟。这三家集团始终努力进行新的自我定位并不断改善运营——Burberry与Tiffany都招聘了新创意总监,Ralph Lauren依旧如期进行。

同样传来好消息的是霞飞诺(Safilo),该公司在最新财季恢复盈利;还有雅诗兰黛集团(EstéeLauder),近期收购的千禧一代品牌、同时保持高端品牌、旅游零售与在线渠道的良好表现,继续书写业绩辉煌,创下了连续第15个季度的盈利记录。

“输家”队伍中,则有依旧令人失望的Tod’s与Ferragamo,季度业绩依旧没能看到转机。历峰集团(Richemont)年终业绩不佳,主要因其核心腕表品牌表现平平、两项重要的腕表库存回购计划重挫利润。Tapestry与Michael Kors面临旗下多品牌所有权的挑战,这两家集团近年收购的其它品牌仍有不足,且盖过了核心/原始品牌的业绩表现。

Burberry在5月收购了意大利奢侈品皮质手袋及配饰制造商CF&P,吸纳了170名新员工。路威酩轩集团(LVMH)在领导了对全球时装搜索平台Lyst的新一轮融资。

来自中国的收购方亦在5月完成多项珠宝交易,中国资方对这一领域的兴趣得到凸显:深圳市爱迪尔珠宝股份有限公司完成对珠宝零售商江苏千年珠宝有限公司、成都蜀茂钻石有限公司收购。私人投资者陈永胜(Chan Vincent Wing Sing)、许嘉敏(Hui Ka Man Emily)完成对钱唐控股有限公司(专门从事珍珠与珠宝首饰的采购、设计与分销公司)49.5%股权收购。纺织企业浙江航民实业集团完成专营黄金饰品的杭州航民百泰首饰有限公司的收购。

 

对欧洲亦有发起境外投资,如总部位于香港的私募股权集团Naga Brands,收购了德国珠宝品牌Tamara Comolli。

尽管欧盟成员国(尤其是意大利选民的情绪)使得前景依旧不明朗,我们的萨维尼奢侈品指数(The Savigny Luxury Index,简称“SLI”)5月延续上升势头,上涨4.4%,摩根士丹利奢侈品指数(MSCI)则上涨了3.6%。

SLI vs. MSCI

向上走

  • Tiffany股票五月收盘上涨27%,受到强劲业绩、新任设计师Reed Krakoff设计的纸花高级珠宝系列广受欢迎、以及Tiffany或将被大型集团收购的传言驱动。
  • Brunello Cucinelli五月股票上涨24%,主要驱动原因为业绩强劲、投资者对其前景看好、增加派息的承诺。
  • 去年整年中,Ralph Lauren始终给其投资者带来回馈。其股价五月涨幅超22%,使得其全年涨幅累计超过100%。

向下滑

  • Tapestry集团推进的多品牌战略目前说服力不足,股票遭受重挫,五月下跌近19%。
  • 同样地,Michael Kors集团近期似乎借其同名品牌Michael Kors收获不错业绩,但因市场对Jimmy Choo未来方向不甚确定,集团股票五月下跌16%。
  • 因其投资者对迟迟无法扭亏为盈展感到失望,Tod’s股票五月几乎下跌了13%。

新看点

运动鞋已从单纯的奢侈品时装的“趋势”升级成为独立品类。高端运动鞋起价在400美元左右,也能轻易找到售价高达3000美元的产品,比如来自Christian Louboutin的水晶缀饰真皮运动鞋。限量版本运动鞋售价亦能轻易超出10000美元,比如Chanel X Pharrell Hu Race Trail球鞋。

2017年,运动鞋品类出现10%增长,是时尚品类增长最快的领域。目前暂无迹象表明势头将会放缓,尤其是考虑到如今主导奢侈品销售增长的男性消费者、千禧一代消费者明显关注运动鞋等其它街头潮牌单品。只需看看Balenciaga近期成功就不难理解该领域蕴含的潜力——该品牌如今的增长速度已经超过了Gucci。

行业估值